Nació en Santiago en 1845.

Hijo de Manuel José Balmaceda Ballesteros y de María Encarnación Fernández Salas.

Estudió en el Colegio de los Padres Franceses, en el Seminario de Santiago y leyes en la Universidad de Chile. No terminó sus estudios y se dedicó a la agricultura.

En 1868 integró el Club de la Reforma y fue uno de los fundadores del diario "La Libertad".

Al estallar la guerra del Pacífico ingresó al ejército como Teniente Coronel de Guardias Nacionales y fue nombrado Comandante y organizador del Batallón Cívico "Melipilla".

Luchó en las batallas de Chorrillos y de Miraflores el 13 y el 15 de enero de 1881.

Se retiró del ejército en 1881 y fue elegido Diputado por Melipilla de 1882 a 1885 y de 1885 a 1888. Militó en el Partido Liberal y fue elegido Senador por Cautín de 1888 a 1894.

Durante la guerra civil de 1891 fue opositor del gobierno de su hermano José Manuel y apoyó a los revolucionarios. "Hombre risueño y de aspecto marcial, hermoso, el Felipe Igualdad de la revolución chilena"  (Anselmo Blanlot).

Después del suicidio de su hermano se retiró de la vida pública. Falleció en Santiago el 4 de septiembre de 1920. Casó con Virginia Zañartu Zañartu, teniendo numerosa descendencia.

*Biografía gentileza de don Manuel Espinoza